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#XPID11 XP FIC FI-Infra XPID11 Relatório Gerenciai - Agosto 2026 ✔️ Cota Patrimonial (R$) 73,76/ cota ✔️ Cota a Mercado (R$) 48,57/ cota 🚨 #OXE: as debêntures SLZG12, BGCE12, RAIN12 e CGCE12 foram emitidas a Ipca+8,5% e estão marcadas a Ipca+15,01% na patrimonial ▪ Conforme detalhado em relatórios anteriores, a Oxe apresentou frustrações na geração de caixa, o que resultou no rebaixamento do rating das emissões em out/23, em fev/24 e em abr/24 (rating atual de CCC+.br). Em set/2025, foi realizada uma AGD, na qual os debenturistas aprovaram o término da obrigação de contratação de rating e de obtenção de rating mínimo para as debêntures. ▪ Em 02 de junho de 2026, foi realizada uma AGD da 2ª emissão de debêntures, na qual foi aprovada a postergação dos pagamentos devidos em 15/jun/2026 para 15/dez/2026. As SPEs continuam em discussão com os debenturistas da 1ª e da 2ª emissões para definir os termos do novo reperfilamento, os quais serão objeto de uma nova AGD (a ser convocada após a conclusão das discussões). ▪ A partir do relatório de mai/26, as projeções de geração de caixa da Oxe foram atualizadas, considerando um cenário mais conservador, em especial com um maior nível de custos. Esta alteração resultou em uma nova base de cenário de reperfilamento, que está em discussão entre os debenturistas e a companhia. Com isso, houve uma atualização da marcação da Oxe e da TIR do fundo. A marcação das debêntures (com base na taxa MtM) passou de 67% para 35% do valor na curva, com redução de R$14,8/cota na cota patrimonial do fundo (refletida no relatório de junho/2026), em conjunto com a manutenção do stop accrual. 🎯 TIR Líquida (Cota Mercado): considerando-se o preço de fechamento de R$ 48,57 / cota, estima-se uma rentabilidade líquida ao investidor de IPCA + 19,1% a.a. ✔️ Sensibilidade da Cota Patrimonial e da TIR a Mercado à Marcação de Oxe: se Marcação da Oxe (% PU Par) for definida em 0%, a TIR reduz para Ipca+12,2% e o VP para R$ 57,70/cota no pior cenário 💬 Desde junho, alteraram a estrutura do relatório mensal, apresentando o guidance de distribuição até 2044 e sensibilidades de retorno considerando diferentes cenários de recebimento de Oxe. Intervalo de Guidance de dividendos a dependerá de do que for definido no acordo de reperfilamento, variando os recebimentos de Oxe e gerando patamar mínimo e máximo de dentro da expectativa da gestão para esta negociação que está em curso: 🎯Para 2026, o guidance permanece entre R$0,70 e R$0,80 / cota, tendo já declarado R$6,00 / cota desde o início do ano e R$57,70 /cota desde o início do Fundo. 🎯Para 2027 o guidance mínimo mensal entre R$0,70 e o máximo em R$0,80 / cota, mesmo patamar de 2026. 🤖As distribuições de 2026 e 2027 independem da marcação de Oxe. 📈gestão estima manutenção de guidance mínimo de R$ 0,70/cota até 2039. O guidance máximo, previram subir para R$ 0,85/cota por mês em 2028, para R$ 0,95/cota por mês em 2029, e para R$ 1,05/cota por mês de 2030 a 2039. 📚Guidance em yield na cotação de fechamento de R$ 48,57/cota: ✔️ 0,70/48,57=1,44% a.m ✔️ 0,80/48,57=1,65% a.m ✔️ 0,85/48,57=1,75% a.m ✔️ 0,95/48,57=1,96% a.m ✔️ 1,05/48,57=2,16% a.m 📕O fundo encerrou o mês de junho com 95,9% do seu patrimônio alocado ✅ Neste mês, foi enviada consulta formal aos cotistas, submetendo para aprovação a inclusão em regulamento da possibilidade de o Fundo recomprar suas cotas a mercado, tendo em vista o descasamento expressivo entre a cota patrimonial e a cota no mercado secundário. t.co/NlL5kasj6q